今天在黃國華的部落格裡看到了以前經濟學學過的：
奧地利學派貨幣恆等式   M×V＝P×Q
       M：貨幣數量   V：貨幣流通速度
       P：物價   Q：生產總額
他的論述是，過去五年全球央行降息釋出M，同時銀行用衍生性金融商品擴大貨幣乘數效應，以致P和Q上升，造就過去五年全球經濟榮景...
但油價在2007 -2008不斷飆漲的帶動下，P增加的速度遠大於Q增加的速度... 同時全球央行這兩年又因經濟榮景採取貨幣緊縮政策(看Libor，簡單來說就是銀行借錢的成本)...
所以等式左邊同步下降，而P 反應的速度不及，所以Q開始下滑... 經濟進入衰退期...
 
延申這樣的觀念，我用這樣的邏輯思考：
如今，因為全球金融海嘯的關係，為刺激經濟，全球央行又開始降息，希望把存在銀行的錢逼出來...
一般小老百姓受金融海嘯之苦，就算降息，仍然無消費意願，更不願再拿投出來投資... 貨幣乘數效應無法顯現... M×V仍然下滑...
銀行間因為拆款利率在金融海嘯之後居然飆高，流動性的風險仍然存在，V依舊下滑...
企業呢? 銷售差，誰還會借錢投資?
M×V＝P×Q
雖然近期油價從150美元掉到現在的70 美元... 但總體而言... P下滑的速度仍不及M×V下滑的速度... 為維持等式... 要用什麼來補，就是Q...
 
未完待續...
 
 
 
 
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    shadowlord 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

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